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科林环保:袋式除尘器行业的领先者

发布时间:2010-10-26    研究机构:国元证券

科林环保主营产品为袋式除尘器,主要用于冶金、电力、粮食加工等行业。

公司的脉冲式袋式除尘器产品技术及质量水平行业领先,市场名列前茅,且市场占有率逐年上升。公司出口收入占总收入的比例达到30%,多数海外客户是国际知名公司,出口产品毛利率显著高于内销产品,盈利能力较佳。

袋式除尘器行业前景良好,具有巨大的市场空间。节能环保产业被确定为七大战略性新兴产业之一,未来将跟多地获得国家政策的大力支持,发展空间广阔。袋式除尘比电除尘效率更高,能适应环保标准不断提高的大趋势,未来将成为行业发展的潮流,2005-2008年行业复合增长率为39%。

技术优势明显,公司具有30多年袋式除尘器生产经验,是国内最早、历史最长的专业从事袋式除尘器设计、制造的企业之一,拥有1项发明专利和28项实用新型专利,产品获得中国名牌产品和中国驰名商标称号,产品综合毛利率在行业内遥遥领先,公司在袋式除尘设备方面处于国内领先水平,部分技术达到国际先进。

募投项目将逐步缓解产能瓶颈。本次募集资金主要用于年产40万平方米过滤面积大型袋式除尘设备扩建项目和企业技术中心建设项目,公司目前65万平米的除尘生产能力严重不能满足市场需求,极大地制约了业绩的增长,本次募集资金项目投产后,将新增40万平米产能,成为公司新的业绩增长点。

申购建议。预计公司2010-2012年全面摊薄EPS分别为0.56元、0.65元和0.85元,参照同行业及中小板公司的估值,公司合理估值区间19.60-22.40元,建议询价区间16.66-19.04元。

申请时请注明股票名称